Какие три типа рынка существуют на ртс. Фондовые биржи России – площадки, которые функционируют в настоящее время

ММВБ - крупнейшая биржа страны открывшаяся в 1992 году.

Функции и задачи биржи

ММВБ выполняет следующие функции:

• организовывает торги на валютном, фондовом, срочном и товарном рынках;
• осуществляет контроль выполнения обязательств участниками торгов;
• обеспечивает возможность получения участниками торгов депозитарных, клиринговых, расчетных, информационных услуг;
• обеспечивает поддержание баланса интересов участников рынка независимо от их специализации и направления деятельности.

• проведение торгов валютами различных стран;
• создание мощного финансового центра в Москве;
• поддержание и развитие финансового рынка Российской Федерации и налаживание контактов с мировым рынком;
• определение стоимости рубля относительно других валют.

Фондовый рынок биржи

Срочный и товарный рынки биржи предоставляют возможность проведения торгов с поставочными фьючерсами на акции и по долговым бумагам ФЗ. Товарный рынок позволяет проводить торги со строительными материалами, лесом и лесоматериалами, электроэнергией, фармацевтической и химической продукцией, с водными ресурсами и пр. Их участники продают и покупают сельхозпродукцию, сырье и продовольствие.

Услуги

• Национальный Клиринговый Центр.
• Национальный расчетный депозитарий.
• ЗАО ММВБ.

Сайт: www.moex.com (www.micex.ru www.rts.micex.ru)

ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа) – период существования 1992-2011 г. В декабре 2011 года была объединена с биржей РТС (Российской Торговой Системой) в ММВБ-РТС , с 2012 года в результате слияния образована «Московская биржа» .

ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» – организует торги на «Московской бирже» в секции Фондовый Рынок (рынок ценных бумаг) - в секторах «Основной рынок» , «Standard» и «Classica» .

Фондовая биржа (ФБ) ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа) - это ведущая фондовая площадка России, на которой производиться расчет индекса ММВБ (показатель общего состояния рынка) и идет торговля акциями российских компаний (акции, облигации, паи ) . Торги на «Московской бирже» можно осуществлять с помощью интернета, через брокерские компании, которые могут предоставить прямой выход на биржу (предоставят возможность торговать ценными бумагами). Просто понадобиться открыть счет в брокерской компании и получить через интернет доступ к торгам - процедура не сложная.

На бирже происходит торговля ценными бумагами около 700 российских эмитентов, сюда входят «голубые фишки» - ОАО Банк ВТБ, ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Газпром», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Ростелеком», ОАО «ГМК »Норильский никель», ОАО «ЛУКОЙЛ» и др. – общая капитализация на 31 декабря 2010 г. составляла 29,0 трлн. руб. или ($954,4 млрд.).

В составе торгов ФБ ММВБ участвуют 649 организаций - это профессиональные участники торговли на рынке ценных бумаг. Свыше 740 тысяч инвесторов являются клиентами биржи. Объем торгов на Фондовой бирже составляет 65,1 трлн. руб.

Итоги 2010 года показали, что Московская Межбанковская Валютная Биржа по данным WFE (Всемирной федерации бирж) занимала 19 место в рейтинге крупнейших бирж мира по объему вторичных торгов акциями. Совокупный биржевой объем биржи составил 59,4% - сюда вошли вторичные торги акциями и депозитарные расписки на акции российских эмитентов.

ММВБ

Требования к ценным бумагам на ММВБ

Принимаются эмиссионные ценные бумаги (находящиеся в обращении или в процессе их размещения), ценные бумаги паевых инвестиционных фондов (инвестиционные паи), а также ипотечные сертификаты .

Осуществление допуска ценных бумаг к торгам, происходит путем включение их в списки ценных бумаг (допускаемые к торгам на ЗАО «ФБ ММВБ»). Ценные бумаги будут включены в этот список, даже если они не прошли листинг .

Когда ценные бумаги пройдут процедуру листинга , они войдут в один из Котировальных листов . Котировальные листы состоят из котировального списка: списка «А» 1-го уровня , списка «А» 2-го уровня , списка «Б» , списка «В» и списка «И» .

Если процедура листинга не происходит, то ценные бумаги входят в внесписочные ценные бумаги .

Стать Участником торгов на ММВБ

Чтобы принять участие в биржевой торговле - нужно открыть счет в брокерской компании.

Примеры, где можно найти брокера:

РИК-Финанс, Абсолют Банк, Admiral Markets, Ист Коммерц, Собинбанк, Финам, Банк "Зенит", Баррел, Промсвязьбанк, МДМ-Банк, Банк Москвы, БКС, Универ, Газпромбанк, Алор, Уралсиб, КИТ Финанс, ВТБ 24, Альфа-Директ и.т.д.
После прохождения регистрации вам выдадут одну из программ для установки на компьютер (Transaq, FinamTrade, Quik, MetaTrader и.т.п.).

История ММВБ

История начинается с валютных аукционов, проводимых в ноябре 1989 года Внешэкономбанком СССР. Именно тогда, впервые установили рыночный курс рубля по отношению к доллару. Со временем - на место Валютной биржи Госбанка, в январе 1992 пришла биржа ММВБ , которая стала ведущей площадкой для проведения операций с предприятиями и банковской валютой. С июля 1992 Центробанк использует курс ММВБ, с целью устанавления официального курса рубля по отношению к иностранным валютам.

Впервые на ММВБ организовали торги ГКО, которые превратили валютную биржу в полноценную торговую площадку. Подготовка для торговли фьючерсами и корпоративными ценными бумагами срочного и фондового рынка, а также других финансовых инструментов - началось с середины 90-х г. Биржа продолжала укреплять свои позиции, даже не смотря на кризис 1998 года.

Валютные торги на ММВБ

Иностранная валюта в период с 1992 по 1998 г. торговалась в режиме аукционов, и устанавливался для всех участников торгов единый фиксированный курс российского рубля по отношению к немецкой марке и доллару США. В 1997 г. создали систему СЭЛТ (электронных лотовых торгов), она функционировала вплоть до кризиса 1998 г. параллельно аукциону (основным торгам). После СЭЛТ функционировала - как основная торговая площадка страны. 8 межбанковских валютных бирж объединяли торги через СЭЛТ в единую торговую сессию. Ежедневно на бирже проходили сделки с валютными свопами, проводили торги по Евро, доллару США, китайскому юаню, белорусскому рублю, украинской гривне, казахскому тенге. В 2006 г. в совокупность биржевых сделок с иностранной валютой составили 25,9 трлн. рублей или $956 млрд. (это приблизительно половина объема биржевого оборота группы ММВБ).

Валютный рынок ММВБ приобрел эффективную систему управления рисками - позволяет своевременно и гарантированно исполнять обязательства всеми участниками торгов.

ММВБ одна из крупнейших фондовых бирж

ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (группа ММВБ) – занимает 90% торговли акциями в биржевом обороте и около 100% - облигациями. ММВБ является крупнейшей фондовой биржей стран СНГ, Центральной и Восточной Европы, также является одной из 25-ти ведущих фондовых площадок мира. В биржевом обороте торговли российскими активами ее доля составляет 63 %. Биржа ММВБ - это центр формирования ликвидности для российских ценных бумаг и ведущая биржевая площадка входящая в группу «Московской биржи» для международных инвестиций.

Российская Торговая Система (РТС) – крупная биржевая структура, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как частным инвесторам, так и крупным компаниям, и инвестиционным фондам.

РТС была создана в 1995 году после объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС создавалась, как внебиржевая альтернатива . Участники торгов о сделке договаривались по телефону, после чего выставляли свои заявки в электронной системе.

Сейчас РТС является полноценной фондовой биржей, где обращаются сотни различных ценных бумаг. Из торговой системы РТС выросла в группу, которая не только занимается организацией торгов, но и оказывает широкий спектр дополнительных услуг (клиринговые, депозитарные, расчетные).

Структура группы РТС

• ОАО Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (осуществляет контроль над деятельностью всех остальных структур);
• НКО ЗАО «Расчетная палата РТС»;
• ЗАО «Клиринговый центр РТС»;
• ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»;
• ОАО «Санкт-Петербургская биржа»;
• ООО «Технический центр РТС».

Кроме этого в состав группы РТС входит ряд иностранный биржевых организаций, расположенных в Казахстане, Украине и Англии.

Деятельность РТС

В рамках РТС в настоящее время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и внебиржевых, а также срочный рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.

Фондовый рынок

В рамках фондового рынка РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.

Классический рынок ценных бумаг

Классический рынок РТС (RTS Classic) - старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания биржи в 1995 году).

Так как опцион не обязует вас продавать актив, а только дает вам на это право. Если сделка становится не выгодна держателю опциона, он может его не предъявлять. Фактически бумага обесценивается.

Что же касается FORTS, то этот срочный рынок обладает развитой инфраструктурой, надежностью, гарантированной ФБ РТС, а также современными технологиями в сфере торговли срочными контрактами.

Набор активов реализуемых на FORTS включает в себя разнообразные производные инструменты: фьючерсы и опционы на акции, на Индекс РТС, на курс доллара к рублю, на процентные ставки, на нефть и на .

Особенности рынка FORTS

• относительно небольшие расходы на осуществление операций по купле/продаже активов;
• отсутствие дополнительных косвенных расходов (сборы за обслуживание расчетов и депозитарные сборы);
• большие возможности для использования различных торговых стратегий;
• возможность страховки от колебания цен на некоторые активы ( , курс доллара);
• частичное депонирование средств (начальная маржа);
• осуществление операций с гарантированным доходом (например, продаем фьючерс – покупаем акции).

Среди основных возможностей рынка, которые доступны всем , следует отметить проведение спекулятивных операций со срочными ценными бумагами, а также хеджирование (страхование) рисков имеющихся .

Давайте подробнее рассмотрим, как эти стратегии реализуются для фьючерсов на акции.

Спекуляция

Фьючерс на акции – отличный инструмент для получения прибыли: можно играть на повышении или понижении курсов акций с целью получения прибыли.

Например, вы рассчитываете на то, что в будущем акции определенной компании вырастут в цене – значит надо покупать фьючерс на акции этой компании. Если же вы наоборот рассчитываете, что акции подешевеют, то заключаете контракт на продажу фьючерса.

Преимущество совершения операций на срочно рынке также еще и в том, что при заключении сделки по фьючерсному контракту инвестор вносит только небольшую долю от стоимости актива (гарантийное обеспечение, составляющее около 10-20%).

Следовательно, инвестор экономит на расходах по совершению операций.

Например, вы хотите купить фьючерс на акции компании «Альфа», полная стоимость контракта составляет 100 000 рублей.

Однако вам не придется платить всю сумму по сделке, а только сумму гарантийного обеспечения, которое составляет 15 000 рублей (именно ее спишет брокер с вашего счета). То есть, потратив всего 15 000 рублей, вы фактически купили контракт на 100 000 рублей.

Хеджирование

В данном случае действия инвестора направлены на снижение возможных рисков, связанных с падением курса имеющихся у него акций. Чтобы минимизировать возможные потери на рынке акций, инвестор заключает фьючерсный контракт на продажу.

В результате возможные потери на рынке акций компенсируются полученной на рынке FORTS прибылью.

Например, у вас есть акции все той же компании «Альфа», которые сейчас стоят 100 рублей за штуку. Вы опасаетесь, что через месяц эти акции упадут в цене, чтобы застраховаться от возможных потерь, вы заключаете фьючерсный контракт на продажу бумаг по нынешней цене.

Тогда, если через месяц цена на акции действительно упадет, вы компенсируете потери, продав акции по цене в 100 рублей, которая была указана при заключении фьючерсного контракта.

Однако тут есть и одно но, если цена вырастет, то вы наоборот потеряете возможность получить прибыль. То есть хеджирование – это своего рода страховка, инструмент, который направлен только на предотвращение возможных убытков, но не на получение прибыли.

Внебиржевая деятельность РТС

Внебиржевая деятельность РТС включает организацию работы двух индикативных систем котирования ценных бумаг: RTS-Board и RTS Global.

RTS Board

RTS Board – специальная информационная система, начавшая свою работу в 2001 году и предназначенная для осуществления индикативного котирования ценных бумаг, которые не были допущены к торгам на ФБ РТС.

В отличие от биржевого рынка тут мы имеем дело с котировками, которые не основаны на реально совершенных сделках. Индикативные котировки показывают, что данная ценная бумага могла бы быть продана по определенной цене, заявленной эмитентом.

Фактическая же цена бумаги в момент сделки, если таковая состоится, будет зависеть от ряда дополнительных факторов (объема сделки, дня осуществления расчетов, статуса покупателя и др.).

То есть RTS Board – это не торговая, а информационная система, которая позволяет потенциальным инвесторам ознакомиться с информацией о ценных бумагах, не допущенных к публичным торгам на бирже.

Для мелких отечественных компаний-эмитентов RTS Board – это инструмент первоначального увеличения (скорости реализации) выпускаемых ими ценных бумаг, а также возможность обратить внимание потенциальных инвесторов на новые и перспективные ценные бумаги.

RTS Global

RTS Global – проект РТС, который начал свою работу в 2008 году. Система позволяет инвесторам из России получить доступ к ценным бумагам иностранных компаний.

RTS Global основана на технологиях и принципах работы системы RTS Board, только тут инвесторам доступна информация об индикативных котировках не отечественных, а иностранных ценных бумаг.

Кроме этого с помощью Центра электронных договоров РТС (ЦЭД) и ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» российские инвесторы могут через систему RTS Global заключать внебиржевые сделки с акциями ряда иностранных компаний, главным образом это компании стран СНГ и Европы.

Так, ЗАО «ДКК» имеет доступ к ряду иностранных депозитариев, в том числе:

• Clearstream Banking S.A. Luxembourg;
• Euroclear Bank S.A./N.V;
• Национальный депозитарий Украины;
• «Республиканский Центральный депозитарий ценных бумаг» Беларуси;
• Центральный Депозитарий Казахстана.

Появление в России внебиржевого рынка иностранных ценных бумаг существенно расширило границы и возможности отечественного фондового рынка.

Индекс РТС

Так как РТС – это фондовая биржа, то обязательно следует рассказать и о фондовом индексе РТС, который рассчитывается на бирже с начала первых торгов в сентябре 1995 года.

Индекс РТС является основным показателем общего состояния российского фондового рынка, отражающим его рост или падение.

Принцип работы индекса такой же, как и у – он отражает суммарное изменение стоимости определенного набора ценных бумаг по итогам проведенных торгов.

Только в отличие от , который учитывает изменения цены акций 30 компаний, Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики ценных бумаг 50 самых крупных предприятий России, в том числе:

• Аэрофлот;
• Башнефть;
• Северсталь;
• Газпром;
• ГМК Норильский никель;
• ИНТЕР РАО ЕЭС;
• ЛУКОЙЛ;
• Сбербанк России;
• Сургутнефтегаз;
• и прочие.

Также следует отметить, что Индекс РТС показывает общую рыночную капитализацию (стоимость) акций компаний, входящих в список, выраженную в относительных единицах (пунктах). При этом в отличие от Индекса ММВБ для расчета берется стоимость акций в долларах США.
Капитализация в данном случае определяется как количество выпущенных в обращение акций, умноженное на их действительную рыночную стоимость. Она отражает общую стоимость предприятия на определенный момент времени.

Соответственно, если растет стоимость акций предприятий, входящих в список для расчета, растет и значение индекса РТС, если стоимость падает – падает индекс. Сам индекс рассчитывается просто.

Допустим, начальная капитализация компаний составляла 100 000 долларов, начальное значение индекса 100 пунктов. Капитализация компаний на настоящий момент времени составляет 500 000 долларов. Следовательно, индекс будет равен 500 000/100 000 * 100 пунктов * 1,0752559 = 537 пунктов (1,0752559 – установленный корректирующий коэффициент).

Именно по такой схеме определяется значение индекса РТС, динамика которого отражает состояние отечественного рынка акций.

Что нужно, чтобы стать участником торгов на РТС?

Принимать участие в торгах на рынках РТС могут только юридические лица, имеющие лицензии на осуществление операций с ценными бумагами.

Если вы хотите участвовать в торгах на бирже в качестве частного инвестора, то для осуществления операций на бирже РТС обратитесь к аккредитованным профессиональным посредникам (брокерам, дилерам, управляющим компаниям), которые имеют соответствующие лицензии и опыт в совершении подобных операций.

Фондовые биржи России начали появляться в начале 90-х годов, многие из них функционируют в своем первозданном виде и по сей день, а некоторые претерпели значительные изменения. Основные фондовые биржи России сегодня представлены далее.

1. Московская биржа ММВБ-РТС

Самой крупной и важной торговой площадкой в РФ является биржа ММВБ-РТС (сайт www.moex.ru ), возникшая в декабре 2011 г. в результате объединения конкурирующих на тот момент рынков ММВБ и РТС.

(Московская Межбанковская Валютная Биржа и Российская Торговая Система)

Объединенная площадка ММВБ-РТС стала универсальной биржей и теперь предоставляет доступ к торгам абсолютно всеми биржевыми инструментами, а также является лидером по торговым оборотам в стране (торги на других площадках практически нулевые).

Система обслуживает 6 рынков

Фондовый рынок в свою очередь делится еще на три сектора

На «Основной рынок» приходится более 80% торгов акциями и более 99% торгов облигациями. Именно данный сектор является центром образования ликвидности на отечественные ценные бумаги и главной торговой площадкой для иностранных инвестиций в акции компаний РФ.

На срочном рынке ФОРТС обращаются производные фин. инструменты – опционы и фьючерсы на акции, фондовые индексы, облигации, валютные пары и товарные контракты. Самым высоколиквидным инструментом FORTS является .

На валютном рынке предлагается доступ к следующим валютам: доллар США, украинская гривна, евро, белорусский рубль, казахский тенге, китайский юань, бивалютная корзина, а также валютные свопы.

Денежный рынок обслуживает операции с государственными облигациями. Помимо этого здесь проводятся аукционы ЦБ РФ по предоставлению краткосрочных кредитов без обеспечения и др. Товарный рынок ММВБ-РТС пока не развит, сделки с товарами в основном проходят на Санкт-Петербургской Бирже.

2. ФБСПб (Санкт-Петербургская Биржа)

Данная площадка предлагает доступ к торгам в основном товарными фьючерсами, здесь формируются российские цены на , и др. Официальный сайт системы www.spbex.ru .

Остальные фондовые биржи России имеют практически нулевую ликвидность по сравнению с вышеперечисленными площадками, однако по-прежнему продолжают функционировать.

3. Валютная биржа в Санкт-Петербурге

Здесь проходят торги долларом США и евро, а также осуществляется вторичное обращение облигаций субъектов РФ, торговля межбанковскими кредитными средствами и др. Сайт www.spcex.ru .

4. Московская ФБ

Здесь проводятся торги фондовыми и товарными инструментами, торги по банкротству, а также другие аукционы и конкурсы. Сайт www.mse.ru .

Фондовые площадки в мире

Исчерпывающий список фондовых бирж во всех странах мира представлен в Википедии .

О том, что такое ММВБ и РТС, знают уже не только профессиональные трейдеры, но и простые обыватели. Биржевая торговля стала привычной частью повседневной жизни, стабильной темой новостных лент, ее обсуждают на государственном уровне. Но как устроен российский трейдинг? Какие факторы влияют на котировки акций? Что особенного было в ходе в период финансового кризиса? Каковы принципы работы фондовых бирж и каковы особенности истории российского рынка трейдинга?

Что такое фондовая биржа

Фондовые биржи - организации, представляющие собой финансовые структуры, где владельцы акций и других ценных бумаг совершают многочисленные сделки по купле и продаже. Как правило, это происходит через посредников. Участники биржи - это торговцы ценными бумагами и различные кредитно-финансовые учреждения. Торговля идет согласно внутренним правилам и режимам финансовой организации. Отличительная особенность фондовой биржи от других - товаром выступают только лишь ценные бумаги.

Их стоимость формируется за счет механизмов спроса и предложения, купля и продажа происходит согласно регламентам. Эксперты определяют несколько функций фондовых бирж. Во-первых, это посредничество, создание условий для купли-продажи ценных бумаг с участием эмитентов и инвесторов. Во-вторых, это индикативная функция - оценка цены и привлекательности акций. В-третьих, это регулирование - собственно, определение правил и норм торговли. История трейдинга в России знает три крупнейших биржевых бренда: «Московская биржа», ММВБ, РТС.

В 2000-х годах объем торгов на бирже стал исчисляться сотнями миллиардов долларов. Здесь появились котировки сотен компаний. Более 200 из них имеют общий объем капитализации, превышающий 300 млрд. долларов. Акциями на ММВБ торгуют крупнейшие российские фирмы: "Газпром", "Лукойл", "Ростелеком".

РТС: годы "независимости" и слияние с ММВБ

Долгое время ММВБ сосуществовала с другой биржей - РТС, которая была создана в 1995 году. Сразу же после запуска у нее появился особый индекс. Для рынка ценных бумаг РФ он стал одним из ключевых. В 2000 году появилась РТС, а на ее базе - рынок FORTS (известный по опционам и фьючерсам). С 2005 года торговлю мог вести любой желающий в анонимном режиме через интернет. Онлайн-трейдинг стал настолько популярным, что большинство русскоязычных пользователей сети стали понимать, что такое ММВБ и РТС, для чего эти структуры созданы.

В 2007-м появилось финансовое решение RTS START, на котором смогли вести торговлю ценными бумагами малые и средние предприятия. Тем самым биржа превратилась в финансовый инструмент, возможности которого пригодились самой широкой аудитории: от простых граждан до любых видов бизнеса. В 2008 году по инициативе Московской биржи РТС появилась «Украинская биржа». Благодаря этому украинские граждане получили возможность торговать акциями через интернет. В 2008 году на РТС появился рынок акций в рублях, на котором происходила торговля наиболее ликвидными активами, выпущенными в России. В конце 2011 года обе финансовые организации объединились в ОАО «Московская биржа». ММВБ, РТС, их проекты и решения тем не менее сыграли важнейшую роль в становлении российского фондового рынка.

Факторы, определяющие стоимость акций

Главный показатель стоимости ценных бумаг на биржах - котировки. Они выражаются чаще всего в пунктах или единицах валют. Факторы, которые определяют котировки ММВБ и РТС, в целом, основаны на характерных для других бирж рыночных законах. Прежде всего, это индексы на других торговых площадках. Ситуация в мире очень сильно влияет на Котировки отражают, как правило, прибыльность компании. Чем она выше, тем более высокими будут пункты на бирже. Другой фактор - политика властей как на внешней арене, так и внутри страны. Если дела во взаимоотношении с другими государствами складываются не очень хорошо, то это грозит недоверием инвесторов и оттоками капитала.

Зарубежные трейдеры хорошо успели изучить Они знают, что такое ММВБ и РТС, а также их правопреемница в лице «Московской биржи». Поэтому, получив негативный сигнал с политической арены, могут принять решение о выводе капиталов из России. На котировки акций фирм влияет публикация данных о выручке и убытках. Ценные бумаги успешных бизнесов покупаются лучше и растут в цене. Важнейший особенно для России фактор - цены на нефть. Когда стал подступать кризис, многие трейдеры удивлялись: "Что такое?" ММВБ и РТС, вроде бы, показывали отличные результаты, но вдруг котировки обвалились в разы. Дело оказалось в цене на «черное золото», подешевевшее столь же значительно.

ММВБ, по оценке некоторых аналитиков, - крупнейшая биржа в Восточной Европе. Эксперты отмечают, что иностранные инвесторы относятся с большой симпатией к этой финансовой структуре. На ММВБ идет торговля акциями, паями, облигациями, депозитными расписками. Биржа позволяет проводить переговорные сделки, РЕПО, анонимную куплю-продажу. Здесь можно торговать опционами и фьючерсами. Наряду с РТС, ММВБ в ходе становления рынка активно развивала интернет-технологии. Торговлю акциями в режиме онлайн биржа стала внедрять с 1999 года.

РТС в годы «независимости» многими экспертами рынка считалась крупнейшей в России электронной биржей. В числе примечательных ее свойств - надежность. Был создан технический центр РТС, призванный максимально повысить устойчивость работы биржи. Некоторые эксперты уверены, что аналогов программам, созданным этой структурой, в России нет.

Любая биржа - РТС, ММВБ, их зарубежные аналоги - имеет инфраструктуру, призванную обеспечивать безопасную и устойчивую связь между эмитентом ценных бумаг и инвестором.