Альфа-банк разместит «вечные» бонды накануне санкций. ПИФ « Альфа-Капитал Еврооблигации Еврооблигации альфа банка

Доходность евробондов банка «Открытие», МКБ, Промсвязьбанка и Бинбанка выросла на фоне сообщений о письме УК «Альфа-Капитал», в котором негативно оцениваются перспективы банков. У экспертов пока нет четкого прогноза по их динамике.

Еврооблигации четырех российских банков, упомянутых в письме аналитика УК «Альфа-Капитал» к клиентам компании, «Открытие», МКБ, Бинбанка и Промсвязьбанка, отреагировали на публикацию сообщений о нем в СМИ ростом доходности к погашению и снижением стоимости по номиналу. По данным терминала Bloomberg, в среду, 16 августа, доходность этих бумаг в среднем увеличилась на 0,07-0,97 п.п., а цены на них сократились на 0,14-2,03% по сравнению с уровнями предыдущего дня. Непосредственно после самой рассылки письма, которая состоялась 10 августа, динамика евробондов почти не изменилась.

В частности, доходность евробондов банка «Открытие» с погашением 26 апреля 2019 года выросла 16 августа на 0,21 п.п. до 9,99% годовых, а их цена сократилась на 0,31%. Еврооблигации этого же банка с погашением 25 апреля 2018 года показали рост доходности на 0,38 п.п. до 6,072%, их стоимость снизилась на 0,26%. Доходность «вечных» евробондов Московского кредитного банка увеличилась на 0,24 п.п. до 9,65%, а цены на них упали на 2,03%. Еврооблигации МКБ с погашением 1 февраля 2018 года прибавили в доходности 0,97 п.п. до 4,5% и потеряли в стоимости 0,44%.

Доходность евробондов Промсвязьбанка с погашением 17 марта 2021 года, напротив, незначительно просела (на 0,01 п.п.) до 8,04%, показав рост цены на 0,01%. В то же время другие валютные облигации банка с погашением 6 ноября 2019 года, прибавили 0,42 п.п. в доходности до 8,58% и подешевели на 0,82%. Доходность евробондов Бинбанка с погашением 27 марта 2019 года снизилась на 0,05 п.п. до 8,54%, а их стоимость поднялась на 0,08%.

Всего с 1 августа доходность евробондов банка «Открытие» выросла в среднем на 0,9-1,5 п.п., МКБ - на 0,3-1,3 п.п., Промсвязьбанка - на 1,15-2,5 п.п., Бинбанка - на 1,37 п.п.

Акции этих банков, напротив, практически не ощутили негативного эффекта от публикаций в СМИ, посвященным письму УК «Альфа-Капитал» о рисках в этих кредитных организациях. Бумаги банка «Открытие» в начале торговой сессии на Московской бирже показали небольшое снижение - с 10.00 до 10.15 мск они подешевели на 1% до 1583 руб. за штуку, но впоследствии скорректировались, и уже к 12.20 мск их котировка была на уровне 1591 руб. Акции МКБ снизились на открытии сессии на 0,44% до 4,49 рублей. К полудню они скорректировались до 4,51 руб. На бумагах Промсвязьбанка письмо от «Альфа-Капитала» не отразилось - их котировки к полудню выросли на 0,67% до 0,074 руб.

На минувшей неделе, 10 августа, УК «Альфа-Капитал» сделала клиентскую рассылку за подписью директора по работе с состоятельными клиентами Сергея Гаврилова (есть у РБК). Как сообщила сегодня газета «Ведомости», в этом письме компания предупреждала своих клиентов о проблемах банка «Открытие», Бинбанка, МКБ и Промсвязьбанка. В нем отмечалось, что рискам в первую очередь могут быть подвержены выпуски субординированных облигаций, которые в случае санации банка-эмитента, скорее всего, будут списаны полностью. Сама управляющая компания, как утверждается в письме, уже закрыла лимиты на облигации этих четырех банков.

По словам старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Дмитрия Постоленко, информация из письма Сергея Гаврилова является отголоском слухов о проблемах в этих четырех банках, которые появились в конце прошлого месяца в связи с отзывом лицензии у банка «Югра» 28 июля (33-е место по размеру активов в рэнкинге «Интерфакс-ЦА») и приближением августа - исторически волатильного месяца для финансовых рынков. Эксперт отмечает, что текущий рост еврооблигаций этих банков является реакцией на публикацию новостей о письме, поскольку валютные бумаги других корпоративных эмитентов практически не изменились в цене 16 августа.

«С точки зрения новостного фона, вероятно некоторое давление на бумаги вышеперечисленных банков. Учитывая высокую системную значимость данных банков, мы скорее видим в этой ситуации возможность для покупки», - комментирует финансист.

Директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко, добавляет, что считает упоминание субординированных бондов в письме УК «Альфа-Капитал» вполне логичным. «Скорее, это констатация закона - в случае необходимости докапитализации именно владельцы таких выпусков будут нести повышенные риски», - объясняет Манаенко. Он отмечает, что его компания никаких конкретных действий в отношении евробондов этих банков принимать не будет.

Несколько аналитиков и портфельных управляющих из разных инвестиционных компаний отказались комментировать ситуацию РБК, назвав эту тему «слишком тонкой».

Ранее РБК писал, что с начала августа у крупных российских частных банков, включая четыре кредитные организации из письма УК «Альфа-Капитал», начала расти доходность по евробондам. Тогда опрошенные эксперты и участники рынка связали динамику валютных облигаций банков с негативным информационным фоном, сложившимся после отзыва лицензии у банка «Югра».

По словам аналитика по рынку облигаций Райффайзенбанка Дениса Порывая, вследствие этого события у корпоративных клиентов крупных банков снизился уровень доверия к банковской системе. На этом фоне, по мнению Порывая, с середины июля на денежном рынке начался рост объема займов банков у ЦБ по операциям РЕПО. Эксперт прогнозировал, что настороженность среди инвесторов будет сохраняться, пока растет уровень задолженности банков перед ЦБ.

Данил СЕДЛОВ, Людмила ПЕТУХОВА

«Альфа Капитал » — это проверенная временем управляющая компания от «Альфа Банка», основанная в 1996-м году, на сегодняшний день объединяющая под своим началом более 1,1 млн. клиентов и оперирующая 178 млрд. руб.

Данная компания осуществляет управление ПИФами Альфа Банка, которых на момент насчитывается 16 (без учета проектов для институциональных инвесторов), а также производит доверительное управление средствами клиентов. Хорошие отзывы, надежность и доходность ПИФов в Альфа Капитал привлекают все больше новых инвесторов.

Но прежде чем нести свои деньги управляющей компании, разумно будет подробно изучить стратегии, структуры и результативность всех фондов, чтобы выбрать себе наиболее подходящие.

Классические ПИФы Альфа-Капитал

ИПИФ «Альфа-Капитал Акции роста»

«Акции роста » — это интервальный Альфа Капитал, начавший свою работу в самом конце декабря 2006-го года, делающий ставку в первую очередь на акции компаний 2-го эшелона с небольшой капитализацией, имеющих по результатам анализа высокий потенциал роста. Для страхования рисков часть средств содержится в облигациях, депозитарных расписках и валюте.

Структура портфеля по отраслям выглядит так:

прочее – 29,60%;
электроэнергетика – 22%;
металлургия и горная добыча – 18,60%;
государственные облигации – 10,20%;
нефть и газ – 10,20%;
транспорт – 9,40%.

В собственности фонда есть акции ЛСР (8,80%), ПРОТЕК (7,96%), АЛРОСА (6,15%), Юнипро (5,85%), ЯНДЕКС (5,75%) и др. В общей сложности на долю акций приходится 82,08% всех активов, облигаций – 10,21%, денежных средств – 4,90%, остальные 2,8% занимают депозитарные расписки.

В плане доходности в долгосрочной перспективе ПИФ демонстрирует неплохие, но не выдающиеся результаты – 9,81% за год и 86,37% за 3 года. СЧА около 369,21 млн. руб. и имеет восходящую динамику. Количество пайщиков по данным на конец 2016-го года – 1168 человек.

Поскольку фонд интервальный, продать, обменять или купить паи в любое время не удастся – для этого существуют специально отведенные периоды 4 раза в год: с 10-го по 23-е марта, июня, сентября и с 8-го по 21-е декабря.

Что касается минимальной суммы первоначальных инвестиций, то сейчас она составляет 1 тыс. рублей через управляющую компанию (данные по последней информации с официального сайта, в других местах интернета указано, что минимальные взносы составляют от 100 тыс. руб., поэтому собираясь инвестировать, обязательно уточняйте эту информацию ). У агентов размер минимального первого вклада может быть значительно больше.

За свою работу УК берет 3,7%, аудиторы, депозитарий и регистратор — 1%, еще 0,5% приходится на другие незначительные расходы. Надбавка зависит от размера инвестиций:

1,4% если меньше чем полмиллиона руб.;
0,9% если от 500 тыс. до 3 млн. руб.;
0,5% если 3 и более млн. руб.

Скидка зависит от срока вложения :

1,5% если срок до 1 года;
1% если от 366 до 730 дней;
если более 730 дней, то полностью отсутствует.

Индексный ОПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ»

В отличие от предыдущего, данный ПИФ Альфа Капитал относится к категории открытых индексных, и как можно догадаться по названию, старается точно следовать структуре индекса ММВБ, при этом стараясь максимально превзойти его доходность, страхуя риски насколько это возможно. Стратегия рассчитана не на краткосрочные инвестиции и чтобы ощутимо заработать необходимо держать паи как минимум 2-3 года.

98,60% средств фонда вложены в акции (преимущественно отечественных компаний), 1,20% находится в деньгах и 0,2% в депозитарных расписках. По отраслям структура активов имеет следующий вид:

нефть и газ – 47%;
финансовый сектор – 21,1%;
металлургия и добыча – 14%;
прочее – 6,9%;
потребительский сектор – 6,2%;
телекоммуникации и связь – 4,8%.

Среди конкретных акций, наибольшая доля приходится на (14,61%), (14,54%), (12,27%), (6,23%) и др. Доходность ПИФа за последний год составила 6,48%, а за 36 месяцев +57,62%. СЧА фонда около 251,69 млн. руб., количество пайщиков 1146.

Все условия по комиссиям, надбавке, скидке и т.д. такие же, как и в предыдущем, кроме вознаграждения УК, которое в данном случае составляет всего 1,3%.

ОПИФ «Альфа-Капитал Баланс»

Данный фонд, начавший работу 15-го мая 2006-го года, относится к ПИФам смешанного типа, активы которого разделены преимущественно между акциями и облигациями для того чтобы на растущих рынках обеспечивать пайщикам прибыль максимально приближенную к той, что могут получать ПИФы акций, а на медвежьих не допускать свойственных им убытков и обеспечивать небольшой, но стабильный доход как ПИФы бондов. С этой целью УК постоянно следит за ситуацией в экономике и оперативно перераспределяет активы, если это нужно.

В данный момент конфигурация долей чистых активов фонда выглядит так:

акции – 43,5%;
бонды – 35,1%;
паи других фондов – 9,5%;
деньги – 7,1%;
депозитарные расписки – 4,8%.

По отраслям структура у портфеля следующая:

нефть и газ – 30,11%;
прочее – 19,52%;
финансовый сектор – 19,42%;
транспорт – 11,73%;
паи фондов – 9,87%;
металлургия и добыча – 9,35%.

Среди активов ПИФа можно обнаружить такие облигации как ГТЛК 001P-03 (8,72%), АФК Система 001P-04 (8,43%) или МОЭСК БО-06 (7,37%), а также акции Лукойл (7,38%) и Сбербанка (7,21%).

В плане доходности последний год выдался для фонда неудачным – стоимость пая сегодня по сравнению с прошлогодним значением меньше на 1,63%, трехлетний доход составил 47,05%. СЧА ПИФа – 885,52 млн. руб., а число вкладчиков около 3685.

Размеры комиссий у фонда следующие: УК берет себе 2,8%, прочие расходы, аудит и т.д. отнимают стандартные значения. Надбавка связана с количеством вложенных денег: если меньше 500 тыс. руб., то 1,19%, от 500 тыс. до 3 млн. – 0,76%, если больше, то 0,42%. Скидка зависит от срока инвестиций: до года – 1%, от года до 730 дней – 0,5%, более – 0%.

ОПИФ «Альфа-Капитал Облигации Плюс»

Образован в конце апреля 2003-го года и относится к числу ПИФов Альфа Банка, зарабатывающих на облигациях, однако во времена рыночного подъема для увеличения доходности, может вкладывать определенную долю средств и в отечественные ликвидные акции. Цель и стратегия, которые определены управляющими для данного ПИФа, состоят в том, чтобы независимо от ситуации на фондовом рынке получать ежегодную прибыль больше, чем могут обеспечить банковские вклады, при этом соблюдая минимальный риск посредством вложения большинства средств в надежные высокодоходные облигации.

Сегодня в портфеле лишь 2 типа активов: облигации (97,4%) и денежные средства (2,6%), по отраслям же он разделен следующим образом:

металлургия и добыча – 22,9%;
нефть и газ – 21%;
транспорт – 18,9%;
финансы – 17,1%;
прочее – 13,6%;
телекоммуникации и связь – 6,5%.

Среди бондов, которыми владеет ПИФ, можно обнаружить Роснефть 001Р-02 (7,65%), ГТЛК 001P-03 (6,92%), ЧТПЗ 001Р-02 (6,06%), Трансмашхолдинг ПБО-01 (5,83%) и другие. В результате такая стратегия дала 13,15% прибыли за 12 месяцев и 38,03% за 36. СЧА составляет внушительные 6,71 млрд. руб. и судя по графикам растет внушительными темпами – +660% за год и +853,53% за 3 года. Количество инвесторов фонда – 4680.

Условия инвестирования сходны с предыдущим ПИФом – 1000 руб. минимальная сумма взноса для тех, кто еще не является владельцами паев. Комиссия УК – 1,5%, остальные вознаграждения сходны с предыдущим фондом, надбавки тоже аналогичны, а вот условия по скидке немного отличаются:

1% при вложении денег до полугода;
0,5%, если от 184 до года;
отсутствует, если дольше чем на год.

ОПИФ «Альфа-Капитал Резерв»

ПИФ предоставляет возможность заработать на инвестировании в надежные бонды, как и предыдущий, действует с конца апреля 2003-го. Стратегия мало чем отличает от других классических фондов облигаций: покупка наиболее доходных и проверенных бондов, дающих прибыль, которая будет превышать ставки по лучшим рублевым депозитам в банках. Для диверсификации, часть средств может быть вложена в валютные облигации и деньги. Общий объем облигаций сегодня равен 97,8%, денежных средств – 2,2%.

Отраслевая структура портфеля дает следующую картину :

прочее – 22,3%;
транспорт – 20,1%;
металлургия и добыча – 17,1%;
нефть и газ – 15,2%;
финансы – 15%;
электроэнергетика – 10,3%.

Наибольшую долю в активах составляют бонды Роснефти 001Р-02 (6,46%), Трансмашхолдинга ПБО-01 (6,43%), ГТЛК 001P-03 (6,34%), ЧТПЗ 001P-01 (5,37%), ХК Металлоинвест БО-02 (5,29%). Годовая доходность равна 12,17%, трехлетняя 39,88%. СЧА – 6,47 млрд. руб., число пайщиков – около 5284.

Единственным отличием в комиссиях является размер вознаграждения УК, который равен 1,3%, все остальные тарифы как у фонда «Облигации Плюс».

ОПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции»

Возник 30 сентября 2005-го года и на сегодня объединяет более 8500 пайщиков. По названию можно догадаться, что фонд ориентируется на вложения в ликвидные акции российских и международных компаний из разных отраслей, главный критерий – высокий потенциал роста. Для страхования от рисков управляющие полагаются не только на анализ отраслей и отдельных компаний, но и вкладывают часть средств в отличные от акций (66,7%) активы: бонды (10,2%), паи других фондов (5,5%), валюту (7,6%), депозитарные расписки (10%).

Состав портфеля по отраслям выглядит так:

нефть и газ – 36,7%;
прочее – 16,5%;
металлургия и добыча – 15,9%;
финансы – 15,2%;
гособлигации – 10,2%;
паи фондов – 5,5%.

В активах ПИФа имеются акции Сбербанка России (13,33%), ГМК Норильский никель (13,25%), Лукойла (12,03%), ГАЗПРОМа (10,88%) и др. Что касается результативности такой стратегии, то за 3 года доходность составила более 90%, а за год 2,99%. Стоимость пая сегодня составляет 3458 руб., СЧА достигает 1,54 млрд., а количество пайщиков – 8565 человек.

Комиссия УК для данного ПИФа равна 3,1%, депозитарий, регистраторы и аудит берут 1,02%, на прочие расходы приходится только 0,5% затрат. Надбавка при вложении менее чем 500 тыс. руб. – 1,4%, от 500 до 3 млн. – 0,9%, более – 0,5%; скидка, как и в других фондах зависит от срока инвестиций: если на год и меньше – 1,5%, от года до 730 дней – 1%, если более то не взимается.

Альфа-Капитал Еврооблигации

Фонды с названием «Еврооблигации» присутствуют, наверное, у каждой российской управляющей компании и цель у них всегда одна – инвестиции в евробонды. Действовать начал с того же время что и «Ликвидные акции» и осуществляет вложение в государственные евробонды РФ, отечественных и зарубежных корпораций и банков, что позволяет в перспективе получать прибыль лучшую чем на вкладах в валютные депозиты.

Все активы разделены между еврооблигациями (85,30%) и денежными средствами (14,70%), что, по мнению управляющих, в данный момент является оптимальным. Отраслевое же деление выглядит так:

финансы – 27%;
нефть и газ – 20,4%;
телекоммуникации и связь – 16,6%;
прочее – 14,7%;
металлургия и добыча – 14%;
транспорт – 7,3%.

Среди основных евробондов в активах ПИФа присутствуют: Газпром 9.250% 23apr2019 (7,16%), ВТБ 6.950% 17oct2022 (6,96%), Газпром нефть 6% 27nov2023 (6,91%), Совкомфлот 5.375% 16jun2023 (6,87%) и др.

Пока что за последний год фонд принес своим пайщика только убытки – -7,42%, но трехлетний показатель доходности (+64,18%) свидетельствует, что не все так плохо. Число вкладчиков около 2149, а СЧА – 2,17 млрд. руб. Условия инвестирования такие же, как и у фонда «Альфа-Капитал Резерв».

Отраслевые ПИФы Альфа-Капитал

ОПИФ «Альфа-Капитал Ресурсы»

Фонд образовался 27 декабря 2006-го года с целью долгосрочного инвестирования преимущественно в акции российских корпораций из горнодобывающей, нефтегазовой и металлургической отраслей, так, чтобы прибыль ПИФа превосходила или, как минимум, соответствовала таковой у отдельных компаний, а риски оставались на уровне фондового рынка.

Для подстраховки УК разделила все активы фонда между акциями (85,7%), депозитарными расписками (8,8%) и денежными средствами (5,5%), а в отраслевом выражении структура портфеля представлена:

нефтью и газом – 51,65%;
металлургией и добычей – 35,94%;
прочим – 5,51%;
электроэнергетикой – 3,8%;
химическим производством – 3,1%.

Наибольшее количество акций, которые фонд держит в активе, относятся к ГАЗПРОМу (13,66%), Лукойлу (13,16%), ГМК Норильский никель (12,46%), Сургутнефтегазу (10,55%) и др. Динамика доходности фонда положительная, но довольно слабая – 2,25% за 12 месяцев и 37,47% за 36. В состав ПИФа входят 5807 инвесторов, 410 млн. руб. которых составляют СЧА на данный момент.

УК взимает за свою работу 3,5% комиссии, остальные условия как в фонде «Акции роста».

Альфа-Капитал Торговля

Начал действовать с 28-го августа 2007-го года и по своей направленности соответствует ПИФам «Потребительский сектор» у других управляющих фирм России. Фонд специализируется на вложениях в компании (преимущественно отечественные), связанные с производством потребительских товаров и оказанием услуг широким слоям населения.

Сейчас активы разделены между тремя типами инструментов: акциями (66,4%), депозитарными расписками (24,6%) и денежными средствами (9%). В отраслевом выражении инвестиции распределены между:

розничными магазинами – 31,27%;
прочими компаниями – 21,18%;
производителями продуктов питания – 15,28%;
магазинами электроники – 14,59%;
телекоммуникациями и связью – 10,29%;
интернет компаниями – 7,39%.

Среди ценных бумаг ПИФа наибольший процент имеют акции М.Видео (15,03%), группы «Черкизово» (12,47%), АФК Система (10,27%), а также депозитарные расписки РОС АГРО ПЛС (8,95%) и др. Прибыли за последний год фонд не заработал (доходность -3,43%), а вот за 3 года что-то уже есть (+58,28%). СЧА 99,31 млн. руб., количество пайщиков – 870 человек. Тарифы и комиссии как в предыдущем фонде.

ОПИФ «Альфа-Капитал Технологии»

Фонд открылся в конце 2006-го года, вкладывает на долгосрочной основе главным образом в акции иностранных телекоммуникационных, софтверных и IT компаний. Главным типом инструментов во владении ПИФа являются акции, составляющие 81,12%, но также для диверсификации имеются депозитарные расписки – 15,48%, паи других фондов – 2,5% и денежные средства – 0,9%. Структура портфеля имеет следующий вид:

интернет – 24,82%;
полупроводники – 23,82%;
прочее – 17,62%;
софт – 15,12%;
биотехнологии – 11,51%;
компьютеры – 7,11%.

ПИФ держит акции Alphabet (7,65%), Cisco (6,24%), Micron Technology (6,01%), Adobe (4,50%) и др., что за год увеличило стоимость пая ПИФа Альфа Капитал на 11,77%, а за последние 36 месяцев она выросла на 61,94%. Фонд включает 2456 участников общие средства которых (СЧА фонда), составляют 603,63 млн. руб.

За свою работу Альфа Капитал берет 3,5%, остальные условия стандартны.

ОПИФ «Альфа-Капитал Бренды»

Появился в то же время, что и фонд «Торговля», но вкладывает в акции финансовых компаний с целью выжать максимум прибыли при стандартных рисках фондового рынка. Как и в большинстве ПИФов подобного типа, но другой специализации, вложение в акции происходит практически полностью на долгосрочной основе.

Портфель сформирован так:

потребительский сектор – 39,84%;
IT – 19,92%;
финансовый сектор – 12,81%;
прочее – 11,11%;
нефть и газ – 8,61%;
транспорт – 7,71%.

В целом на акции приходится 90,4% всех средств фонда, на депозитарные расписки – 5,8% и на денежные средства – 3,8%. Наибольшие доли среди акций приходятся на Лукойл (9,06%), Apple (8,38%), DEUTSCHE LUFTHANSA (7,13%), Сбербанк (7,02%), BAYER (6,76%) и другие.

Если взглянуть на таблицы и графики доходности, то годовой результат пока не впечатляет (всего 2,83%), трехлетний также довольно скромен – +38,65%. Пайщиков фонда только 325, а СЧА 18,89 млн. руб. Купить паи можно на общих условиях для большинства фондов, а все комиссии такие же, как и у предыдущего.

ОПИФ «Альфа-Капитал Инфраструктура»

Начал работать с конца 2006-го года и специализируется на вложениях в акции инфраструктурных и энергетических отечественных и зарубежных компаний и биржевых фондов, связанных не только с привычной энергетикой, но и с альтернативной. Для диверсификации часть инвестиций ПИФ держит в бондах (11,8%) и денежных средствах (1,2%), остальное приходится на акции (87%). По отраслям структура портфеля имеет следующий вид:

электроэнергетика – 45,05%;
связь и телекоммуникации – 14,39%;
нефть и газ – 13,49%;
гособлигации – 11,79%;
прочее – 7,69%;
недвижимость – 7,59%.

Наибольшая доля акций приходится на ГАЗПРОМ (10,93%), РусГидро (9,43%), Юнипро (8,44%), ТГК-1 (8,23%), АФК Система (7,58%). Показатели доходности ПИФа Альфа Капитал за год демонстрируют значение в 3,92%, за 3 года – 40,29%. СЧА 87,54 млн. руб., количество инвесторов – 2008. Остальное как у предыдущего.

Специализированные ПИФы

ОПИФ «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции»

Действует с середины 2007-го и в настоящий момент вкладывает в долгосрочные государственные облигации, составляющие 96,91% всех активов ПИФа, а остальные 3,09% находятся в денежных средствах, более ничего структура портфеля пока не включает. Доходность ПИФа Альфа Капитал небольшая, но стабильная – 11,25% в год и 38,24% за 3 года. Пайщиков ввиду специфичности фонда немного – только 22 человека, а СЧА составляет 1,3 млн. руб.

Фонд специализированный, поэтому даже через управляющую компанию необходимо инвестировать не менее 50 тыс. руб., зато комиссия УК всего 0,1%, аудиторы, регистраторы и депозитарий берет 1%, скидки и надбавки полностью отсутствуют.

ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото»

Хотя ПИФ и называется «Золото» инвестирует он не только в него одно (45,75%), но также и в другие важнейшие драгметаллы и бонды (серебро – 17,09%, гособлигации – 16,17%, денежные средства – 9,62%, палладий – 7,37%, платина – 3,99%). Вложение в драгметаллы происходит посредством покупки долей в специализированных ETF-фондах и трастах (ProShares Ultra Silver (13,69%),ProShares Ultra Gold (13,17%), SPDR Gold Shares (12,03%), iShares Gold Trust (9,56%)). Риск вложения в фонд может быть довольно ощутимым, так за последний год ПИФ показал убыток в -13,93%, трехлетний показатель выглядит несколько лучше – +36,39%. Число инвесторов 485, СЧА 73,1 млн. руб.

Минимальные суммы инвестиций стандартные, как и в большинстве других фондов – от 1 тыс. руб. Вознаграждение УК – 2,5%, аудиторам, спец. депозиту и регистратору – 1%, а также 0,5% на прочие мелкие расходы. Скидка и надбавка стандартные, как у фонда «Акции роста» и многих других.

ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал»

Старейший и крупнейший интервальный ПИФ России, работающий с 29-го сентября 2000-го года и объединяющий в себе около 1047335 пайщиков. Фонд инвестирует во все что приносит хороший доход с умеренным риском: бонды (59,54%), акции (35,76%), депозитарные расписки (3%), валюту (1,7%), но также может приобретать и паи других фондов. Отраслевая структура портфеля разделена между:

нефтью и газом – 35,36%;
металлургией и добычей – 30,77%;
финансовым сектором – 13,39%;
прочими – 11,99%;
потребительским сектором – 4,3%;
электроэнергетикой – 4,2%.

Основная доля среди финансовых инструментом ПИФа приходится на Роснефть 001Р-02 (7,14%), ГТЛК 001P-03 (6,72%), Газпром нефть БО-04 (6,47%), Сбербанк (6,41%) и др. За год фонд принес пайщикам 11,43% прибыли, за 3 года – 41,13%. СЧА 1,55 млрд. руб.

Альфа Капитал оставляет себе вознаграждение в размере 3,8%, но главной особенностью комиссий данного фонда является значительное вознаграждение депозитарию, регистратору и аудитору, которое доходит до 3,4%! Скидки, надбавки и остальные тарифы стандартны. Так как ПИФ является интервальным, производить операции с паями можно только в строго отведенные периоды, а их в году всего 2: с 1-го по 14-е апреля и с 10-го по 24-е октября.

наот 70% прибыли за каждую сделку ;
покупать контрактыс высоким кредитным плечом;
самостоятельно.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

25 января 2018 года АО «АЛЬФА-БАНК» успешно закрыл книгу заявок на очередной выпуск бессрочных Еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III» (Положение 395-П Банка России). Сумма выпуска составит 500 миллионов долларов США, первый колл-опцион предусмотрен через 5.25 лет, ставка купона на первые 5.25 лет была зафиксирована на уровне 6,95% годовых (выплата ежеквартальная).

Алексей Чухлов, И.о. Главного Управляющего директора Альфа-Банка отметил:

«Мы всегда очень тщательно следим за динамикой рынков капитала и стараемся привлекать средства в самые удачные моменты с точки зрения доходности. У нас создана инфраструктура, позволяющая оперативно реагировать на «окна возможностей», подобные тому, которое наблюдалось на протяжении всего января. Мы решили воспользоваться удачной конъюнктурой, чтобы разместить инструмент, увеличивающий основной капитал Банка, а не только нарастить долгосрочную ликвидность. Это чрезвычайно важно для нашей стратегии развития, опирающейся на укрепление позиций крупнейшего частного банка для корпоративных клиентов и на усиление присутствия на рынках розничного кредитования. Привлекаемая сумма в полной мере соответствует нашим среднесрочным планам по развитию Банка, обеспечивая дополнительный запас капитала.

В начале недели мы провели серию интенсивных встреч с инвесторами в Лондоне, Цюрихе и Женеве и получили однозначное подтверждение того, что именно сейчас представились оптимальные условия для выпуска.

Данная транзакция в очередной раз доказывает, что Банк имеет доступ к международным рынкам капитала по конкурентным ставкам доходности даже при выпуске подобных сложных инструментов. То, что ставка купона была зафиксирована более чем на 1% ниже ставки, по которой мы привлекали аналогичный субординированный займ в ноябре-декабре 2016 года, говорит о том, что наша работа в прошедшем году, роль, которую Банк играет на российском рынке банковских услуг, положительно оцениваются инвесторами. Ставка купона 6,95% является рекордно низкой для всех российских банков - и частных, и государственных, для привлечения капитала первого уровня в формате Еврооблигаций.

В сделке приняло участие более 75 институциональных инвесторов и крупных фондов из Европы, Великобритании, Швейцарии и Азии, значительный интерес проявили российские инвесторы. Спрос превысил первоначально объявленный размер сделки практически в 2,6 раза, что позволило нам зафиксировать итоговую ставку на 0,3 п.п. ниже первоначально объявленного ценового диапазона.

После согласования договора займа с Банком России сумма выпуска будет включена в состав источников добавочного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и UBS Limited.

Будет ли спрос

«Вечные» бонды в 2017 году были у российских банков популярным инструментом пополнения капитала. В конце июля Промсвязьбанк разместил выпуск «вечных» еврооблигаций на $500 млн под 8,75%. вышел на рынок еврооблигаций, разместив бессрочные субординированные долговые бумаги на $300 млн под 9,25%. , доходность выпуска составила 8,875%.

Однако в последние полгода инвесторы стали осторожнее смотреть на рынок таких займов в связи с чередой санаций в российском банковском секторе («ФК Открытие», Бинбанк, Промсвязьбанк), сопровождавшихся списанием евробондов.

В Альфа-банке уверены, что спрос на бумаги будет и время размещения выбрано удачно. «Банк сейчас видит на рынке интересное окно возможностей для размещения, — отмечают в пресс-службе Альфа-банка. — Инвесторы в январе располагают свободными средствами и лимитами для новых, привлекательных сделок. В целом ситуация на мировых финансовых рынках складывается достаточно позитивно. Подтверждением этому является индекс Dow Jones, который за последние несколько торговых дней показал рекордный рост для последних лет».

Эксперты согласны, что окно выбрано удачно в том смысле, что решение относительно ужесточения антироссийских санкций со стороны правительства США пока еще только ожидается. «В перспективе могут возникнуть политические риски, которые повлияют на рост доходности, — говорит начальник аналитического отдела банка «Зенит» Владимир Евстифеев. — Сейчас доходности долговых корпоративных бумаг остаются стабильными, интерес инвесторов сохраняется». «Размещение в январе-феврале позволит Альфа-банку также избежать потенциальных последствий для российских финансовых организаций из-за возможного ужесточения антироссийских санкций со стороны США, — говорит аналитик S&P Анастасия Турдыева. — Как коммерческий банк Альфа-банк не фигурирует в санкционных списках, однако в случае ужесточения санкций аппетит внешних инвесторов к российским компаниям может снизиться».

Списание еврооблигаций санированных банков не снизит интерес инвесторов к заимствованиям Альфа-банка, считают эксперты. «Альфа-банк — это совсем другое кредитное качество, старейший и теперь крупнейший частный банк, — напоминает Александр Ермак. — Предыдущие аналогичные размещения банка были выкуплены полностью». «Спрос на эти бумаги будет, поскольку аппетит международных инвесторов к риску достаточно высок, — отмечает старший аналитик Sberbank CIB Екатерина Сидорова. — При этом инвесторы положительно оценивают Альфа-банк, выделяя его на фоне других российских частных банков, что видно на примере динамики доходности предыдущих выпусков его бессрочных еврооблигаций, которые во второй половине прошлого года не показывали волатильности, в отличие от других банковских бумаг».

Впрочем, опрошенные РБК иностранные инвесторы в крупных фондах указывают, что будут сдержанны в покупке бумаг Альфа-банка. «Мы хотим избежать даже минимального санкционного риска», — сказал один из них.

Премия к риску

Вместе с тем эксперты считают, что Альфа-банку придется предложить инвесторам премию к текущему уровню доходности его «вечных» евробондов, учитывая состояние российского финансового рынка. «Сейчас «вечный» бонд Альфа-банка торгуется по цене 104,3% к номиналу, при ставке купона 8% текущая доходность составляет 7,7%, — отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. — Ставка купона по новой бумаге может составить 8-8,5%, что соответствует премии ко вторичному рынку порядка 50-75 базисных пунктов».

Сейчас доходность предыдущего выпуска бессрочных евробондов Альфа-банка к call-опциону составляет 6,9%, возможно, новый выпуск будет размещен с небольшой премией к этому уровню — в пределах 25 базисных пунктов, предполагает Екатерина Сидорова. «Выпуск будет интересен и российским, и иностранным инвесторам: в частности, в 2016 году доразмещение по «вечным» бондам объемом $300 млн банка было преимущественно выкуплено иностранными покупателями», — напоминает она.

Предупреждение в частном порядке

В августе 2017 года УК «Альфа-Капитал», которая входит в «Альфа-Групп», за подписью директора по работе с состоятельными клиентами Сергея Гаврилова предупреждала о рисках инвесторов, связанных с бумагами ряда российских банков. В письме речь шла о возможности списания субординированных выпусков еврооблигаций в случае санации «ФК Открытие», Бинбанка, Промсвязьбанка и Московского кредитного банка. Гаврилов прогнозировал «небольшие распродажи» в случае санации этих банков. Сразу после публикации письма в СМИ «Альфа-Капитал» отозвала письмо, назвав его «частным мнением сотрудника»; в отношении компании было вынесено предписание ФАС, а ЦБ до сих пор проводит проверку. При этом три из упомянутых банков — «ФК Открытие», Бинбанк и Промсвязьбанк — были санированы, а обязательства перед инвесторами по субординированным облигационным займам этих банков прекращены.

Alfa-Forex является фирменным брендом компании Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited, деятельность которой регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам Кипра CySEC (www.cysec.gov.cy), номер лицензии CIF025/04, регистрационный номер HE 78416. Офис Alfa Capital Holdings (Cyprus) расположен по адресу: Elenion Building 2nd Floor, 5 Themistocles Dervis Street,CY-1066 Nicosia, PO Box 25549, CY-1013 Nicosia, Cyprus. Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited имеет лицензию на предоставление сервиса электронной торговли под брендом Alfa-Forex. С более подробной информацией об Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited Вы можете ознакомиться на сайте www.alfacapital.com.cy .

Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited через свой бренд Alfa-Forex не оказывает услуги электронной торговли гражданам Российской Федерации, гражданам и резидентам США, а также резидентам Японии и Бельгии. Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited также имеет право запретить доступ к своим электронным торговым услугам резидентам других стран. Для получения более подробной информации, пожалуйста, обратитесь к документу “Список запрещенных юрисдикций” в разделе данного сайта. Сайт является собственностью Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited.

When accessing the website you agree that the laws of the Republic of Cyprus without regard to Conflict of Laws principles thereof will apply to all matters relating to the use of this site. In case of a dispute, you agree to the exclusive jurisdiction of the Courts of the Republic of Cyprus. In the event any of the Terms and Conditions shall be held to be unenforceable, the remaining Terms and Conditions shall be unimpaired and the unenforceable Term or Condition shall be replaced by such enforceable Term or Condition as comes closest to the intention underlying the unenforceable Term or Condition. This Agreement does not replace or in any way amend any other agreement which website visitors concluded with the company.

Предупреждение о рисках: Контракты на разницу (CFDs) - это сложные финансовые инструменты с высоким риском быстрой потери капитала по причине наличия кредитного плеча. 68.9% счетов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFDs с данным поставщиком. Вы должны учесть, понимаете ли вы принцип работы CFDs, и можете ли вы себе позволить принятие высокого риска потери своих денежных средств.